汇丰资产管理公司(HSBC Asset Management Company)和L&T Finance Holdings最近达成协议，前者将收购后者的共同基金部门。下一步，汇丰打算将L&T共同基金的业务与其在印度的现有资产管理业务合并。
在这里，我们看看这对这两只基金的现有投资者意味着什么。
选择退出
L&T共同基金有27个积极管理的基金——10个股票，13个债务和4个混合类别——其中L&T Triple Ace Bond(企业)，L&T India Value和L&T Emerging Businesses Fund(小型股)是管理资产最多的计划。
汇丰共同基金是一家规模相对较小的基金公司，共有八个股票和债务类别的计划，以及两个混合类别的计划。该基金公司还有一些投资于海外/国内市场的“基金的基金”(fund of funds)。
这两家资产管理公司目前共有大约17个共同方案。
但根据Sebi的方案分类规则，共同基金在每个类别中只能有一个开放式方案。
因此，一旦L&T MF被HSBC收购，L&T的重叠方案将与HSBC的类似方案合并，反之亦然，这一点我们目前没有实质性的信息。
之后，这两家基金公司的一个计划就不复存在了。
被合并计划的投资者将被发行与被合并计划的单位。例如，如果L&T flexxi基金与HSBC flexxi cap合并，前者的投资者将获得后者的单位。
但在此之前，如果投资者不想继续执行新计划，他们将获得有关拟议更改的通知，并可选择按现行资产净值(NAV)退出计划，而无需支付退出负担。
请注意，这两家基金公司都提供ELSS(股票挂钩储蓄计划)，或带有3年锁定期的减税计划。那些在锁定期内的投资可能没有退出的选择，而是留在合并计划中。
他们表现如何
在评估基金表现时，我们分别考虑资产净值仅为5年和3年的股票基金和债券基金。而且，每当提到收益时，将其解读为上述期间的日滚动收益的平均值。
根据PrimeInvestor的数据，除了L&T的商业周期基金和汇丰的基础设施基金，几乎所有股票基金的5年回报率都优于基准。然而，这两家资产管理公司在这5年期间相对于同类公司的表现并不令人印象深刻。汇丰大型、灵活、小型和节税计划基金的5年回报率，较类别平均回报率落后20至180个基点。L&T MF的同类基金在上述期间的回报率落后于同类基金70-210个基点。
就5年平均滚动回报而言，L&T价值基金和L&T中型股基金在资产类基金中只表现较好。
然而，L&T MF对下行的控制要好于汇丰。我们考虑了来自PrimeInvestor的最小收益指标，它给出了所选滚动周期中产生的最低收益。这可以表明基金抑制不利因素或亏损的能力。
例如，L&T的基础设施基金过去5年的最低5年滚动回报为-1.5%。但汇丰同类基金的收益率为-12.7%。
即使在债务类别中，L&T共同基金的表现也优于该类别的三年平均回报率。
投资者现在应该怎么做?
专家认为，这两家基金公司的投资者可以等着看汇丰决定在合并后如何管理这两只基金。
Plan Ahead Wealth Advisors首席执行官兼创始人Vishal Dhawan表示，收购交易不应自动触发投资者做某事。
“未来可以采取不同的方式来管理这些基金。现在做决定还为时过早。正确的时机是在一体化进程完成后的6个月之后。”
达万说，不仅是现有的投资，即使是正在进行的投资，如sip或stp，也不需要根据合并的宣布改变战略。
针对L&T MF投资者对其投资在被汇丰MF收购后将如何表现的担忧，Value Research首席执行官迪伦德拉·库马尔(Dhirendra Kumar)表示:“L&T MF是一家更大的基金公司，我预计其基金经理将基本上被保留。因此，从基金经理退出的角度来看，我认为没什么好担心的。”
过去几年笼罩在L&T MF出售上的不确定性的阴云也终于消散了，这对其MF投资者来说又是一个净利好。”Kumar总结道。
satya.sontanam@livemint.com
