临近岁末，大兴祖又迎来了一场盛宴。500亿元的工业可转债将于下周一在网上购买。尽管许多细节尚未最终确定，但该机构预计，新推出的产品将是“二合一”。
500亿元“巨无霸”
兴业银行发行了500亿元可转债(简称兴业可转债)，评级为AAA，这也是可转债市场规模最大的可转债之一。上海浦东发展银行此前也发行了500亿元可转换债券。
某金融机构相关人士表示，500亿元产业可转债的发行计划很快被批准发行，这让市场感觉发行步伐可能快于预期。
根据公告，12月6日，实业可转债发行刚刚通过发行审议会议，并于15日获得发行批准。上述金融机构表示，一般情况下，从会议召开到批准，一般需要一个月左右的时间。“目前，如果发行顺利，有望在春节前上市。”
中奖率呈几何级数
业内人士分析称，此次网上购买产业转债，有望再现银行转债的高中档率。
数据显示，今年5月以来，可转债市场没有出现新的债券突破。扣除一些有问题的品种后，目前市场上105元以下的品种非常少。
但是，由于此次发行的变量很多，很多细节还有待澄清。因此，中奖率仍然难以准确衡量。
根据发行公告，本次工业可转债发行规模为500亿元，其中部分为老股东优先配售，其次为线下认购和线上认购。
据数据显示，目前兴业银行十大股东共持有47.79%的股份，但兴业银行尚未明确十大股东是否参与优先配售。市场普遍预期，约60%的老股东可能会参与配售，以获得300亿元的可转债。“但仍然存在变数。第一，中小股东的参与程度不易估计;其次，第一大股东尚未明确是否参与。”上述人士说。
剩余的可转换债券将由线下和线上投资者共同持有。但是，由于单个账户的顶网格过大，也增加了离线测量的难度。线下发行的一个变化是，单一机构认购上限提高到50亿元，大大提高了机构的参与度。然而，由于新的监管规定，实际购买规模只能是投资者资产规模的上限。预计参与的规模可能会大大减少，这无疑增加了估计的困难。”上述人士说。
相对而言，网购的热情相对稳定。数据显示，11月后，网上新增可转债数量已稳稳确立在1000万，购买规模基本锁定在10万亿元。
上述人士表示，基于上述判断，预计本次发行工业可转债的成功率可在0.05%以上。如果重要股东放弃配售，成功率可能会更高。证券公司的有关人士表示:“由于中奖率的不可预测因素，很多企业客户为了提高中奖率，正在准备更多的资金。”
不过，市场上也有不同的看法。据神万宏远固定收益团队估计，剩余的线上线下购买产业可转债规模可能在170亿元至230亿元之间，购买基金规模在24.8万亿元至29.3万亿元之间。因此，预计此次新彩票中奖率将在0.058% ~ 0.093%之间变化。
基于多角度分析，工业可转债线上新投资者有望“两极化”。
银行股份有限公司可转债仍居高不下
除中奖率外，市场还关注新政的盈利能力。
当工业可转债名义购买总资本为27万亿元，剩余可认购金额为200亿元时，中标率为0.074%。当首日涨幅为6%时，全线投资者线上申购收入预期为44元，线下全线申购收入为21.14万元。”神湾宏远固定收益团队的分析报告称。
浙商证券银行研究员梁凤杰表示，兴业银行应该从更长远的角度来考虑。公司目前正处于一个新的十年发展的起点。她认为，未来以绿色金融为代表的新资产存在投资机会，这正是兴业银行的优势所在。此外，兴业银行的“商业银行+投资银行”战略预计将比预期推进更快。在多重利好因素的推动下，兴业银行的净资产收益率(ROE)有望呈反弹趋势。
据业内人士透露，继500亿元产业可转债发行后，成都银行、重庆银行、常熟银行将陆续发行可转债。银行可转债在可转债市场的比重仍将居高不下。请回到搜狐查看更多内容
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